La importancia de cerrar precios de los granos

Luego de la crisis del covid-19 se ah visto un fuerte aumento en todos los commodities agrícolas llevándolos inclusos a máximos históricos, y ahora con la invasión de Rusia a Ucrania los precios altos se acentuaron. Pero como se a visto a lo largo de la historia, nada es permanente, es decir, los precios no suben indefinidamente, siempre por alguna u otra razón terminan corrigiendo una parte de la suba que han tenido (sino toda). Generalmente, la mayoría de los agentes cuándo ven subir los precios prefieren esperar hasta que lleguen a su punto mas alto para vender, pero la realidad es que es prácticamente imposible lograr ejecutar la venta en el pico mas alto y luego un vez perdida la oportunidad se espera que los precios recuperen, pero estos siguen bajando o se estancan por lo que se perdió la oportunidad de vender la mercadería a precios muy buenos. Por esto vamos a tratar cómo es posible cerrar precios ya sea con mercadería física o en el mercado financiero si es que preferimos por alguna razón mantener la mercadería.

Cuatro formas de poner precios a la mercadería

La primera es la mas conocida por todos que es al contado (o spot), de ese manera se hace la venta de mercadería al precio del día con entrega física inmediata y se recibe el pago también de tomar inmediata.

La segunda forma es mediante los contratos de forward, estos son contrato de venta a futuro donde se define tiempo y el precio en dólares de la mercadería que se quiere vender. A diferencia del spot, se realiza el contrato en un determinado tiempo (ya sea a un mes o 12 meses) y precio se define según la cotización en el mercado en el mes en que se quiere realizar la venta. El único precio que queda abierto es el del tipo de cambio, este precio se toma en el día en que se hace la venta. Supongamos que hicimos un forward a enero de 2023 de soja a 450 USD, al llegar el momento se deberá entregar la mercadería comprometida, el precio que se recibirá es de 450 USD (precio que se cerró con anticipación y no cambia si por ejemplo la soja sube a los 600 USD o baja a los 200 USD) y el tipo de cambio es de cotización del día en que se realice la venta, es decir en enero. 

Otra forma que podremos cerrar precios de mercadería es mediante futuros financieros, esta forma es igual a los forward con la diferencia que en este caso no se compromete mercadería. En estos contratos lo que se hace es cerrar los contratos como en los forwards con la diferencia que la diferencia de precios cobraremos o pagaremos según lo que suba o baje el precio. Por ejemplo, si vendemos soja a futuro a enero de 2023 en 435 USD, si el precio baja a 400 USD nos pagaran la diferencia. Pero sí el caso es que el precio sube a 450 USD seremos nosotros lo que pagaremos la diferencia. A estos contratos son útiles cuando, por ejemplo, no se ah cosechado pero cómo los precios son atractivos queramos cerrarlos para así asegurar nuestra rentabilidad. 

Por ultimo, tenemos las llamadas opciones “put” (de venta) y “call” (de compra), estos son instrumentos más complicado de usar. Su forma de funcionar es similar a la de una seguro de un auto, cuando se compra un una opción call o put lo que se paga es la prima por el derecho a comprar o vender a un determinado precio y tiempo. Un ejemplo, supongamos que queremos cerrar precios de soja a noviembre a 350 USD, lo que en la jerga se llama precio de “strike” (o de ejercicio) con una prima de 4.6 USD, si el precio sube a 400 USD no nos convendrá ejercer ya que el precio es superior a los 350 USD, por lo que solo perderemos la prima de 4 USD. En cambio si el precio baja a 300 USD sí nos convendría ejercer la opción de put (venta) a 350 USD. Nos quedaría 350 USD precio que es el precio strike (o ejercicio) menos lo 4 USD de prima, por lo que estaremos vendiendo a un precio de 346 USD mientras que el precio spot está en 300 USD. Hay dos clases de opciones, están las americanas las cuales se pueden ejercer en cualquier momento desde la compra y las Europeas que solo se ejercen al final.