Vuelven los altos precios de los alimentos
Desde hace meses crece la preocupación por los fuertes aumentos de los fertilizantes generado por la crisis energética en Europa y Asia que aumentaron los costos de producción de los mismos. Esto viene dado por un clima inusual que afectó a las energías renovables (por ejemplo la baja velocidad del viento en Alemania hizo que los campos eólicos produjesen menos electricidad) lo que llevó que para satisfacer la demanda de energía eléctrica se tuvo que recurrir a las energías sucias como gas natural y carbón (dos materias primas necesarias para la producción de los fertilizantes) haciéndolos subir de precios hasta alcanzar máximos históricos ,en el caso del gas natural, por baja producción luego de años de desincentivar la inversión por ser catalogada como energía sucia.
Por otro lado, está China y Rusia que restringieron las exportaciones de fertilizantes para satisfacer su mercado interno. Para empeorar las cosas, en Estados Unidos el Huracán Ida afecto a una planta productora de fertilizantes y de agroquímicos por lo que dificultó la producción de los mismos durante días.
Todo esto hizo que los fertilizantes subieran mas del 100% por lo que hace caer la rentabilidad de la siembra de granos (principalmente trigo y maíz que son los dos cultivos que mayor cantidad de fertilizantes necesitan para su producción). Por lo que en zona en donde las tierras no son tan fértiles es necesario que los precios de los granos suban para que la relación insumo-producto vuelva a ser positiva, por lo contrario no les será conveniente invertir en la producción.
El clima también afecta
Otro factor a considerar es la sequía de Latinoamérica que se está tornando severa por lo que se pone en dudas cuanto será el volumen a cosechar de la campaña 2021-2022. Se observando un clima extremadamente seco en la zona núcleo de Argentina, al igual que Paraguay, Uruguay y Brasil lo que afecta a los cultivos de soja y maíz. Si bien aún hay tiempo para que llueva y los cultivos se recuperen, las expectativas no son muy buenas y ya el mercado de Chicago lo está teniendo en cuenta con subas de precios en los últimos días.
Pero no es solo Latinoamérica, en Rusia, el principal productor de trigo en el mundo, también se observa zonas de sequía con temperaturas inusualmente bajas que afecta al cultivo de trigo al igual que en USA. Es cierto que no es generalizado pero está claro que puede haber una reducción en las proyecciones de volumen a cosechar en esta campaña.
El riesgo de la economía China
La economía China sigue presentando riesgos con su crisis inmobiliaria afectando a sus desarrolladores inmobiliarios, los cuales están demasiado endeudados y no pueden hacer frente a sus compromisos. El precio de los inmuebles continúa bajando por tercer mes consecutivo, luego de décadas de suba de precio ininterrumpida impulsada por una fuerte expansión del crédito que terminó generando una burbuja inmobiliaria donde se construyeron ciudades fantasmas y rutas que no llevan a ninguna lado o, incluso, autopistas de 6 carriles en provincias donde las personas no pueden comprar autos.
Todavía se mantiene la incertidumbre de lo que pasará y qué tan grave es la situación. Si bien es cierto que China es uno de los países con mayor tasa de ahorro del mundo con lo que puede paliar la crisis, debemos tener en cuenta como, luego de una grabe crisis inmobiliaria, en muchos países desarrollados les llevó muchos años recuperarse e incluso algunos ni si quiera lo han logrado (por ejemplo España o Grecia).
Conclusión
En el mediano plazo mientras las condiciones climáticas y los altos precios de los fertilizantes continúen, es de esperarse mayores subas en los precios de los commodities agrícolas, pero no se puede considerar que estos altos precios se mantendrán a largo plazo porque no estamos viviendo un nuevo super ciclo de los commodities por mayor demanda, sino que es algo coyuntural por problemas climáticos y de producción de fertilizantes que se restablecerá en cuanto se soluciones los problemas energéticos en Europa y Asia.
En el corto plazo el único riesgo que prevalece y que puede afectar los precios de los granos es lo que puede llagar a pasar con la economía de China.
Fecha : 21/12/2021